速度超市99号店的扩张计划

　　吉隆坡:马来西亚最大的小型连锁超市99 Speed Mart零售控股有限公司，将扩张到该国“未被渗透”的东海岸和北部地区。

　　尽管该集团在全国拥有超过2650家门店，但它在吉兰丹没有门店，但计划“很快”在那里开设分店。

　　昨日，99 Speed Mart以13.94%的溢价在主板市场上市，收于1.88令吉，较其每股1.65令吉的IPO价格上涨了23个百分点。

　　这将使该公司的市值达到158亿令吉。它是最活跃的股票，有4.22亿股易手。

　　根据彭博亿万富翁指数，99速商城上市后，创始人李天华的财富以每股1.65令吉的IPO价格上涨至33亿美元。

　　董建华之子、兼执行董事兼首席执行官Albert Lee Yan Zhong强调了公司的发展战略，即每年增加250家新店，同时专注于2023年12月为巴生谷推出的新的大宗销售电子商务平台。“在两个月前的7月1日，我们在南方地区开始了(99个批量销售)。我们正在观察市场对此的反应，并将采取相应措施。但我们是乐观的，”严忠昨日在该公司首次上市的新闻发布会上表示。

　　他说，虽然不会在特定的州集中扩张，但该组织已经确定了一些渗透严重不足的关键地区。

　　他补充说:“我们没有忘记，在中部和南部地区，以及沙巴和砂拉越，仍有增长机会。”

　　为了支持未来的增长，速贸正逐步扩大其配送中心。

　　“这就是我们如何慢慢提升配送中心的方式。

　　他说:“我们正在登嘉楼建立一个立足点，所以希望我们很快就能扩展到吉兰丹。”

　　离东海岸最近的配送中心位于彭亨州和霹雳州。

　　该集团经营着19个配送中心，并计划在年底前在沙捞越增加一个，在2025年底前在雪兰莪再增加一个。

　　速度超市计划到2027年底至少运营25个配送中心。

　　“我们的目标首先是成为一家运营良好的企业。最重要的是继续为我们的客户提供产品。”

　　“随着越来越多的人关注我们和持有我们股票的投资者，我们需要平衡所有利益相关者的利益。”

　　独立市场研究机构Frost and Sullivan预测，从2023年到2028年，微型市场零售业的复合年增长率为5.4%。

　　“我们的目标是超越这个数字，”严忠表示。

　　当被问及实现两倍于行业平均水平的增长率的可能性时，艾伯特强调，该集团计划每年增加约250家新门店，相当于每年增加约10%的门店数量。

　　关于该公司进军大宗销售业务，艾伯特对利润率守口如瓶，他指出，现在发表评论还为时过早。

　　“我们从更长远的角度来看待大宗销售的表现，这才是公平的。只有到那时，我们才能对其边缘做出判断。”

　　由于其大宗销售业务与其门店共享相同的物流支柱，Albert强调，该集团现在的重点是确保基础设施或配送中心到位。

　　他说:“在我们决定如何在此基础上进行扩张之前，我们需要确保这个支柱已经建立起来。”

　　关于向其他国家或地区扩张的可能性，艾伯特不排除任何可能性。

　　他指出:“我们没有任何既定计划，但我们会在东南亚地区寻找其他机会。”

　　当被问及白标产品时，艾伯特说这不是目前战略的一部分。

　　需要注意的是，白标签产品是由一家公司生产的，但由带有自己品牌和标识的零售商销售。

　　“我们主要专注于与供应商密切合作，以确保他们的产品在显眼位置展示并大量销售。质量仍然是我们继续强调的重点。”

　　由于定期贷款总额约为5000万令吉，该集团的杠杆比率接近于零。

　　然而，截至2024年6月30日，99 Speed Mart持有的净现金为8546万令吉，其中不包括IPO所得的6.6亿令吉。

　　有了这些，公司实际上将处于净现金状态，导致净负债比率为负。

　　“就杠杆比率而言，我们知道我们处于净现金状况。但目前这不是将(零杠杆)资本化的问题。重点是我们如何利用上市过程中筹集的资金，使我们自己更具弹性，并从现有业务中转变为更强大的业务，”阿尔伯特解释说。

　　截至2024年7月15日，99速玛特在马来西亚共有2651家门店。

　　分布情况如下:雪兰莪州有789家，柔佛有387家，霹雳州有300家，沙巴有242家，吉隆坡/布城有222家，森美兰州有166家，吉打州有161家，马六甲有135家，槟城有122家，彭亨州有112家，登嘉楼有7家，砂拉越有5家，霹雳州有3家，吉兰丹没有。

　　与此同时，分析师大多看好该股。

　　大华继显研究(UOB Kay Hian Research)对99 Speed Mart进行了调查，强调了该公司在小型市场领域的领导地位，拥有2,651家门店。

　　该公司表示，这使该集团远远领先于Econsave、Bila-bila Mart和Giant Mini等竞争对手，后者分别只有79家、55家和39家门店。

　　UOBKH Research对该股的评级为“买入”，目标价为每股2令吉，基于对2025年30倍的市盈率(PE)估计。

　　该研究公司预计，在强劲的需求和高利润的商业模式的支持下，未来三年的年盈利增长率将达到16.2%。

　　同样，丰隆投资银行(Hong Leong Investment Bank, HLIB)研究预测，从23财年到26财年，净利润将增长15.8%。

　　这一增长归因于每年新开250家门店和同店销售额稳定增长2%。

　　HLIB Research也给予“买入”评级，目标价为1.98令吉，25财年市盈率为30倍。

　　该公司指出:“虽然这一市盈率意味着该公司的股价比99 Speed Mart的同行高出40%，但我们认为，鉴于其市场领导者的地位以及积极的门店扩张，这是合理的。”

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